Americanii dezamorsează bomba cu ceas elveţiană: UBS cumpără Credit Suisse cu două miliarde de dolari

UBS a fost de acord să cumpere Credit Suisse după ce şi-a majorat oferta la peste două miliarde de dolari, autorităţile elveţiene fiind pregătite să modifice legislaţia ţării pentru a evita un vot al acţionarilor, în timp ce se grăbesc să anunţe o tranzacţie înainte de luni, scrie publicaţia britanică Financial Times.

Tranzacţia pe toate acţiunile dintre cele mai mari două bănci elveţiene va fi anunţată chiar duminică seara şi va fi evaluată la o fracţiune din preţul de închidere al Credit Suisse de vineri, eliminând practic toţi acţionarii băncii-ţintă, au declarat trei persoane care au cunoştinţă directă a situaţiei.

UBS va plăti acum mai mult de 0,50 franci elveţieni pe acţiune în propriile acţiuni, faţă de o ofertă de 0,25 franci elveţieni făcută mai devreme, în valoare de aproximativ 1 miliard de dolari, care a fost respinsă de consiliul de administraţie al Credit Suisse, au spus persoanele respective. Dar preţul rămâne cu mult sub preţul de închidere al Credit Suisse de 1,86 franci elveţieni, de vineri, potrivit FT.

Banca Naţională a Elveţiei a fost de acord să ofere o linie de lichiditate de 100 de miliarde de dolari pentru UBS ca parte a tranzacţiei, potrivit a două persoane familiarizate cu această chestiune.

De asemenea, UBS a fost de acord cu o atenuare a unei clauze privind o schimbare negativă semnificativă care ar anula acordul dacă marjele sale de risc de neplată a creditelor cresc, au adăugat acestea. Clauza de schimbare negativă semnificativă se aplică pentru perioada dintre semnarea şi încheierea tranzacţiei, au spus persoanele respective.

A existat un contact limitat între cei doi creditori, iar termenii au fost puternic influenţaţi de Banca Naţională a Elveţiei şi de autoritatea de reglementare Finma, au precizat persoanele respective. Rezerva Federală a SUA şi-a dat acordul pentru această tranzacţie, au adăugat aceştia.

Cu toate acestea, unele dintre persoane au criticat planurile de eludare a regulilor normale de guvernanţă corporativă prin împiedicarea unui vot al acţionarilor UBS.

Vincent Kaufmann, directorul executiv al Fundaţiei Ethos, care reprezintă fondurile de pensii elveţiene care deţin între 3% şi 5% din Credit Suisse şi UBS, a declarat pentru Financial Times că decizia de a ocoli votul acţionarilor asupra tranzacţiei reprezintă o proastă guvernanţă corporativă.

"Nu pot să cred că membrii noştri şi acţionarii UBS vor fi mulţumiţi de acest lucru", a spus el. "Nu am văzut niciodată astfel de măsuri luate; arată cât de gravă este situaţia".

Ambele părţi au fost blocate în discuţii cu autorităţile de reglementare încă de miercuri, când Credit Suisse a cerut BNS să îi ofere o linie de credit de urgenţă de 50 de miliarde de franci elveţieni (54 de miliarde de dolari).

Când această măsură de sprijin nu a reuşit să oprească scăderea preţului acţiunilor sale şi să împiedice clienţii panicaţi să îşi retragă banii, banca centrală a intervenit pentru a forţa o fuziune, după ce a devenit îngrijorată de viabilitatea celui de-al doilea mare creditor al ţării.

Ieşirile de depozite de la Credit Suisse au depăşit 10 miliarde de franci elveţieni pe zi la sfârşitul săptămânii trecute, a relatat FT. Clienţii au retras 111 miliarde de franci elveţieni de la grup în ultimele trei luni ale anului trecut.

Sâmbătă seară, cabinetul elveţian s-a reunit la Ministerul de Finanţe din Berna pentru o serie de prezentări din partea oficialilor guvernamentali, a BNS, a Finma şi a reprezentanţilor sectorului bancar.

Guvernul pregăteşte măsuri de urgenţă pentru a accelera preluarea şi intenţionează să introducă o legislaţie care să ocolească perioada normală de consultare de şase săptămâni necesară pentru acţionarii UBS, astfel încât tranzacţia să poată fi încheiată imediat, au declarat persoanele menţionate.

Cadrul tranzacţiei a fost conceput de autorităţile elveţiene de reglementare pentru a oferi stabilitate maximă sistemului bancar al ţării, au declarat persoanele informate despre acest subiect. Autorităţile elveţiene au obţinut deja aprobarea prealabilă din partea autorităţilor de reglementare relevante din SUA şi Europa, care se aşteaptă să emită declaraţii coordonate astăzi.

UBS va micşora drastic banca de investiţii a Credit Suisse, astfel încât entitatea combinată să nu reprezinte mai mult de o treime din grupul rezultat în urma fuziunii, au declarat două dintre aceste persoane.

Negociatorii au dat numele de cod Cedar pentru Credit Suisse, iar UBS este denumită Ulmus, potrivit persoanelor informate despre acest subiect.

Ca parte a tranzacţiei, FT a relatat anterior că UBS a solicitat concesii şi protecţii din partea guvernului, în special în ceea ce priveşte orice cazuri juridice şi investigaţii de reglementare în curs de desfăşurare la Credit Suisse care ar putea duce la amenzi sau pierderi. Cu toate acestea, este puţin probabil să obţină despăgubiri pentru orice pierderi de active, a declarat una dintre persoanele implicate.

De asemenea, UBS vrea să i se permită să introducă treptat orice cerinţe suplimentare cu care s-ar confrunta în conformitate cu normele globale privind capitalul care guvernează cele mai mari bănci din lume.

Acordul cu UBS vine la doar câteva luni după ce Banca Naţională Saudită şi Autoritatea de Investiţii din Qatar au injectat aproape 3 miliarde de franci elveţieni în Credit Suisse, ca parte a unei majorări de capital de 4 miliarde de franci elveţieni. Acestea sunt cei mai mari doi acţionari ai băncii şi deţin împreună 17% din acţiuni.

SNB, UBS, Credit Suisse şi Finma au refuzat să comenteze.