Aston Martin a început vânzarea de obligaţiuni nesecurizate. Producătorul de maşini de lux are datorii de peste un miliard de dolari

Aston Martin Lagonda Global încearcă să emită o obligaţiune nesecurizată, care este evaluată triplu C (cu mult sub gradul de investiţii), a raportat vineri Bloomberg News.

Acest lucru ar adăuga şi mai multe datorii companiei. Datoria netă a fost de cinci ori mai mare faţă de câştigurile brute ale ultimelor 12 luni, la ultima evaluare realizată de Aston pe 30 iunie.

Aston are datorii de peste un miliard de dolari până în 2022. Cea mai mare parte a acestora o reprezintă obligaţiunile necorespunzătoare în baza activelor sale. Ratingul lor este B- şi generează încasări de aproape 9% - deşi tranzacţionarea nu poate fi transformată în bani lichizi , astfel încât costurilor curente de finanţare ale Aston nu pot fi exprimate cu exactitate.

Cum ar putea Aston să plătească pentru emiterea unei noi datorii care s-ar şterge înainte de obligaţiunile existente, dacă lucrurile ar deveni incomode pentru companie? Un investitor raţional ar cere un randament confortabil peste 10%. Acest lucru ar putea crea mai multe probleme în privinţa fluxului de numerar pentru Aston decât este capabil să gestioneze.

O astfel de vânzare de obligaţiuni ar putea totuşi să aibă sens în anumite scenarii. Deţinătorii datoriilor existente ale Aston au nevoie ca grupul să ofere rentabilitate durabilă şi să se autofinanţeze cât mai curând posibil. Aşadar, actualii investitori ar putea dori să extindă finanţarea, condiţionând reducerea noilor investitori. Într-adevăr, Aston a spus în iulie că, dacă ar avea nevoie de bani, va apela la resurse familiare.

Cerinţa producătorului de automobile pentru finanţare costisitoare ar putea fi de scurtă durată dacă va genera un flux de numerar decent singur.