BCE se pregăteşte pentru retragerea treptată a măsurilor de stimulare

"Nu trebuie să ne aşteptăm la o modificare severă a politicii monetare în zona euro", a subliniat însă Michael Schubert, analist la Commerzbank.

El a arătat că scăderea activităţilor de creditare destinate sectorului privat, în octombire, va îndemna BCE la o politică prudent.

Schubert anticipează o revenire treptată la normalitate, odată ce economia zonei euro, care a ieşit din recesiune în trimestrul al treilea, se va reface, iar perspectivele sunt încurajatoare.

BCE urmează să anunţe, joi, şi îmbununătăţirea previziunilor sale de creştere economică.

Politica monetară lejeră a BCE implică riscuri inflaţioniste şi apariţia unui nou val de speculaţii.

De la prăbuşirea băncii americane Lehman Brothers în septembrie 2008, BCE a mărit perioada de maturitate a împrumuturilor şi frecvenţa operaţiunilor de refinanţare, iar băncile pot obţine fonduri cu o dobândă de numai 1%.

Obiectivul BCE a fost încurajarea băncilor să acorde suficiente credite şi condiţii rezonabile companiilor şi populaţiei.

Băncile au investit însă pe pieţele financiare, ceea ce le-a permis să se refacă, dar şi să plătească bonusuri considerabile.

Trichet a avertizat că profiturile trebuie folosite cu prioritate pentru majorarea rezervelor de capital şi nu pentru dividende şi indemnizaţii nemeritate.

BCE urmează să anunţe, joi, renunţarea la refinanţarea pe termen de un an, ultima operaţiune de acest tip urmând să aibă loc la jumătatea lunii decembrie.

Banca va reduce şi numărul licitaţiilor pentru finanţare pe trei luni, respective şase luni, estimează Schubert.

BCE va acţiona treptat, pentru a nu provoca panică între bănci, au mai arătat analiştii.