Randamentele obligaţiunilor greceşti au ajuns la noi recorduri, în timp ce liderii UE caută soluţii

Randamentele obligaţiunilor emise de Grecia cu maturitatea la zece ani au atins un nou maxim record, deşi Grecia are în redulare, din mai 2010, un acord pe trei ani cu FMI şi UE care îi asigură finanţare de 110 miliarde de euro.

Randamentele obligaţiunilor pe doi ani le-au depăşit pe cele ale titlurilor cu scadenţa la zece ani, sugerând că piaţa aşteaptă o restructurare a datoriei de stat a Greciei înainte de încheierea programului de ajutor extern.

"Presiunea este pe oficialii UE, care trebuie să deturneze pieţele de la noţiunea că restructurarea datoriilor este inevitabilă. Au pierdut încrederea investitorilor în orice rezoluţie care nu implică o formă sau alta de restructurare", comentează un analist londonez.

Liderii UE se reunesc vineri la Bruxelles, unde vor încerca să ajungă la un consens privind noul plan de combatere a crizei financiare. Germania cere vehement convenirea unui astfel de program drept condiţie pentru participarea la un efort extins de "bailout".

Investitorii vor căuta semnale că politicienii europeni pot depăşi divergenţele de opinie în privinţa modalităţilor de soluţionare a crizei. Cancelarul german Angela Merkel declara că o a doua reuniune la nivel înalt, programată pentru 24-25 martie, va aduce cu siguranţă un acord.

Pieţele financiare din Grecia au înregistrat mişcări negative puternice în această săptămână, după ce Moody's a redus ratingul ţării, deja aflat în categoria "junk", cu încă trei nivele, avertizând că probabilitatea de default a crescut din cauza riscurilor de implementare a tăierilor fiscale care condiţionează împrumutul de la FMI şi UE.

Investitorii ar putea recupera între 30% şi 50% din creanţe în cazul unei restructurări a datoriilor Greciei, apreciază Moritz Kraemer, director executiv al diviziei Standard & Poor's pentru ratinguri de ţară din Europa. Cotaţiile de pe piaţa credit default swap indică o probabilitate de default de 58% pentru Grecia în următorii cinci ani, potrivit CMA.