ING: Apetitul statului pentru finanţare va permite băncilor să facă presiuni pentru dobânzi mai mari

Ministerul Finanţelor vrea să împrumute în septembrie 4,6 miliarde de lei de la bănci prin emisiuni de titluri de stat, mai mult decât în lunile anterioare, în condiţiile în care în august a reuşit să atragă doar 2,3 miliarde de lei, cu mult sub valoarea programată de 4 miliarde de lei.

„Afişarea unui astfel de apetit pentru finanţare va continua să alimenteze cererea pentru randamente mai mari. Minsterul Finanţelor a căzut în propria capcană şi îi va fi foarte greu să nu plătească randamente mai mari”, se arată într-un raport ING.

Randamentele la titlurile de stat plătite de Ministerul Finanţelor au crescut în august faţă de iulie, în special pentru împrumuturile pe termen scurt. În ultimele trei licitaţii la care au fost acceptate oferte pentru certificate la un an, randamentele au crescut de la 6,19% pe 11 iulie, la 6,34% pe 8 august şi 6,64% pe 16 august.

George Ştefan, lect. univ. dr şi Cristian Socol, prof. univ.dr., ASE Bucureşti: S-a grăbit Fitch când a redus perspectiva de rating a României? Ce argumente sunt pentru ca Standard & Poor`s şi Moody`s să nu procedeze la fel? Şi 10 întrebări.

La ultima licitaţie pentru certificate de trezorerie cu maturitatea la un an, Trezoreria a respins toate ofertele băncilor, considerând că randamentul cerut a fost prea mare. Acelaşi scenariu a avut loc şi la prima licitaţie din septembrie, pentru obligaţiuni cu scadenţa la cinci ani.

Analiştii ING estimează că în primele opt luni ale anului Trezoreria a atras fonduri, inclusiv de la Comisia Europeană, care depăşesc cu 6 miliarde de lei necesarul total de finanţare.

La jumătatea anului, datoria publică a României a ajuns la 214 miliarde de lei, echivalentul a 39,4% din PIB.