WSJ: Alpha Bank a respins propunerea de preluare făcută de NBG; oferta ar putea fi îmbunătăţită

NBG a anunţat vineri o ofertă pentru preluarea Alpha Bank sub forma unui schimb de acţiuni. Acţionarii Alpha ar fi urmat să primească opt noi titluri NBG pentru fiecare 11 acţiuni proprii.

Board-ul Alpha a respins în unanimitate oferta. Banca motivează decizia prin incertitudinile prezente în mediul economic şi caracterizează termenii afacerii ca fiind nefavorabili acţionarilor. Raspingerea propunerii este considerată de analişti ca o manevră pentru forţarea unei oferte mai bune.

"Alpha cere un beneficiu de 50%, de aproape două ori mai mare decât cel prevăzut de ofertă, condiţie nemaiîntâlnită în Europa", au declarat sursele.

Unii analişti apreciază că Alpha va trebui în curând să strângă capital suplimentar de peste un miliard de euro de pe pieţe, după ce ale bănci au recurs la măsuri asemănătoare. O preluare de către NBG, care prezintă o situaţie financiară mai solidă, ar reduce nevoia băncii de capital nou.

"O astfel de afacere a fost luată în considerare de patru ori în ultimii zece ani deoarece ambele instituţii de credit au o cultură a conservatorismului, iar din punct de vedere al afacerilor, o preluare ar avea sens deoarece băncile au reţele complementare", a declarat o sursă apropiată celor două companii.

Guvernul elen şi banca centrală au îndemnat băncile locale să recurgă la fuziuni pentru a se consolida.

Analiştii consideră, de asemenea, că se justifică faptul că Alpha se aşteaptă la o ofertă îmbunătăţită, în condiţiile în care deţine datorii suverane elene de cinci miliarde de euro, în timp ce portofoliul de obligaţiuni greceşti al NBG este evaluat la peste 20 de miliarde de euro, ceea ce înseamnă că situaţia financiară a ofertantului ar fi afectată mai mult dacă Grecia întră în incapacitate de plată sau îşi restructurează datoriile.

Pe de altă parte, portofoliul de credite al Alpha este mai expus pe sectorul corporate şi imobiliar decât cel al NBG, iar banca resimte efectele recesiunii economice mai puternic decât ofertantul, care are operaţiuni mai diversificate.

"NBG ar putea fi pregătită să majoreze un pic oferta, chiar dacă întotdeauna a dorit să evite negocierile dificile", au spus sursele.

NBG a mai încercat să preia Alpha în 2001, însă tranzacţia nu s-a concretizat din cauza neînţelegerilor legate de management.

Ambele instituţii de credit sunt prezente pe piaţa din România, prin Alpha Bank România, respectiv Banca Românească.